当前热门：汤臣倍健(300146):2023年6月16日-20日投资者关系活动记录表
发布时间:2023-06-21 14:10:02
来源：中财网
【资料图】
| 投资者关系活动类别 | ?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ?其他投资者电话会 |
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| 参与单位名称及人员姓名 | 详见附件 提示：投资者电话会接入名单由电话会议组织方提供。公司无法保证参会人员及其单位名称的完整性和准确性，敬请投资者注意。 |
| 时间 | 2023年6月16日14:30-15:30特定对象调研； 2023年6月20日15:15-16:30投资者电话会 |
| 地点 | 广州市黄埔区科学城科学大道中99号科汇金谷三街3号公司会议室 |
| 上市公司接待人员姓名 | 公司董事会秘书唐金银、证券事务代表关艳村 |
| 投资者关系活动主要内容介绍 | 会议采取互动问答形式，主要交流内容如下： Q：2022年公司境内线下收入同比下滑，VDS行业是否正增长 欧睿数据显示，2022年中国维生素与膳食补充剂行业零售总规模为2001亿元，增速约为4.9%。 中康CMH零售市场数据显示，2022年中国药店膳食营养补充剂整体增速为-1.7%，汤臣倍健增速为3.2%。 Q：消费环境不好，可选消费压力大，公司有无感受到消费力带来的压力？ 今年以来从行业零售终端和主要电商平台的销售表现来看，比预期更强一点，后疫情时代在行业渗透率有所提升的同时，消费习惯在逐步构建Q：今年以来“健力多”销售表现 2023年Q1,公司“健力多”品牌收入同比下降，Q2开始逐月有所改善 |
| 今年内期望其收入恢复正增长。 Q：除健力多外其他大单品发展如何 2022年，公司“Life-Space”国内产品实现收入3.03亿元，同比增长64.42%；境外LSG营业收入为1.72亿澳元，同比增长26.56%。“健视佳”品牌实现收入约3亿元，收入增速均达70%+。今年以来，VDS行业养肝护肝品类增长很快，进入阿里、京东、抖音等主要电商平台前十大品类。公司每年在多品牌矩阵下有不同的品牌聚焦及策略，保证公司在未来2-3年内获得一个比较稳定的持续增长。 Q：公司线下药店渠道还在扩门店数量吗 随着药店行业的连锁化率提升、行业内并购整合等，公司线下药店渠道覆盖门店数每年均有一定增加。 Q：公司线下渠道壁垒体现在哪 行业线下渠道的准入门槛相对较高，龙头企业的先发优势比较明显。公司在药店渠道已构建竞争壁垒，市场份额达30%+，拥有优质的经销商和零售终端资源，通过实施大单品战略、线下销售变革等稳步扩大在线下渠道的竞争优势。同时，公司高度重视对品牌资产的投入，实施“科学营养”品牌战略，全方位夯实强品牌战略。 Q：公司在线上渠道费用投入增加的原因 过往两年看，公司线上直营收入占比提升带动公司整体毛利率提升， 短期也带来费用率提升。一方面，公司平台费用等与线上直营收入直接关联，另一方面，公司媒介投放兼顾品牌和运营，在品牌建设方面保持持续稳定的投入。预计未来两三年内，公司销售费用率保持在35%-40%区间，预计今年接近区间上限。 Q：公司线上渠道占比情况 2022年，公司境内主营业务收入中线上渠道收入占比约38.9%。 Q：公司线上渠道盈利能力情况 总体来看，公司境内线上渠道净利率低于线下渠道，其毛利率高于线下渠道，线上高毛利率一定程度会抵消费用率影响。2023-2025年公司对所有BU净利率确定了明确的提升目标。 |
| Q：是否行业线上渠道增速更快 新消费人群带来的销售增量主要在线上渠道。线上渠道竞争激烈，市场集中度较为分散，新锐品牌大多从线上开始发力，特别是随着抖音、快手等兴趣平台的兴起，更多新品牌在崛起，扩展了新消费人群，渗透率继续提升，为整个行业创造了增量。 Q：公司线上各电商渠道的分布 公司线上渠道销售按不同客户类型划分为B2C直营、B2B直供和B2B分销三类。2022年撇除境外LSG外，公司B2B分销收入约占线上渠道收入的1~2成，在阿里、京东平台的收入（包括B2C直营和B2B直供）占比约6~7成，在兴趣电商的收入占比提升至1~2成。 Q：公司在抖音平台的盈利能力情况 分平台看，目前公司在京东、天猫平台的盈利能力相对好于兴趣电商平台。抖音、快手属于直播电商，平台行业直播的销售占比达9成左右，因此涉及的坑位费、达人佣金等费用相对较高，现阶段以付费流量为主，影响盈利能力。但抖音、快手是很好的教育场和转化场，更多渗透到三线以下城市，对行业的消费频次提高和人群扩大有利。 Q：公司如何看待行业线上竞争格局 整体来看，行业在线上渠道保持增长态势，伴随消费人群购物习惯、触媒习惯等的变化，线上电商平台流量也在发生变化，近些年抖音、快手等新电商渠道发展很快。因线上渠道的准入门槛低且电商平台多元化，各品牌竞争激烈，行业在线上渠道的集中度低。趋势来看，行业规范化程度将进一步提高，龙头企业受益于行业整合的大环境。 Q：公司境外收入增长情况 2022年，公司境外收入占公司整体营业收入的比例约14.7%，主要为子公司LSG和香港佰弘（负责“BYHEALTH”品牌运营）贡献。其中，2022年境外LSG收入澳元口径同比增加约27%，主要为跨境电商渠道收入快速增加带动，该渠道收入占比超60%。益生菌品类属于长赛道，近几年在各渠道都增长较快，2022年成为阿里平台行业第二大品类，“Life-Space”品牌进入阿里平台前十大品牌。BYHEALTH品牌定位汤臣倍健海外版，2022 |
| 年实现收入约3亿元，收入增速达70%+，在奶蓟草、褪黑素等品类表现亮眼，将持续加深品类渗透率并不断延展产品线。 Q：公司成本波动的影响 全年来看原料成本影响存在不确定性，目前预计对公司整体毛利率影响1个点左右。 Q：为什么今年做中台和事业部架构调整 2022年公司将药店销售渠道重新整合划分为五个大区及大客户部，每个大区设主业和大单品两条线，提升区域板块的全集团资源调动和服务能力。2023年，公司启动搭建以渠道营销为核心的强业务中台，增设渠道营销部、业务发展部和新零售部等，赋能前台五个大区，整合营销资源和动销项目在终端的落地执行等。 同时，为匹配未来战略的发展，公司在集团层面搭建重点大单品事业部，优先成立Life-Space中国事业部、健力多事业部、维满C事业部等，负责该品牌全渠道的业务发展，包括全渠道品牌策略、产品开发、经营规划、目标及资源分配，以提升快速响应消费者需求的能力，快速决策和聚焦资源投入，保障品牌的长期发展。 新的架构调整下公司第二波人才引进计划于2022年年底启动，为匹配2028年及之后的公司发展，人数和范围会比2012年那波人才引进更大。 Q：从细分品类来看，哪些品类更有发展前途，更受年轻消费者喜欢 公司这几年品类布局两条腿走路，一是抢占红海赛道基础营养品类市场份额，如维生素、钙、蛋白粉等。2022年下半年公司实施“汤臣倍健”主品牌钙和多种维生素两大基础营养品类市占率提升策略，加大资源投放推动品类市场份额提升，位列阿里平台维生素、钙品类品牌前三，此外维满C等更多品牌布局红海赛道。二是通过大单品模式布局未来增长潜力较大的蓝海赛道，如氨糖的市场比较小，公司通过“健力多”做大关节处理细分品类市场，拥有细分品类先发优势，是最大受益者。公司继续看好益生菌、眼部健康等细分领域，市场潜力很大。 Q：公司在行业主要品类的占比情况 |
| 目前阿里平台行业前12大品类中，公司在7个细分品类进入品牌前三。其中，“Life-Space”品牌进入阿里平台前十大品牌，2022年在阿里平台益生菌品类的市占率约15%，位居第一。2022年在线下药店渠道，公司“健力多”、“健视佳”均居细分品类第一、“Life-Space”国内产品居益生菌品类第三。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。 |
| 附件清单 | 详见附件：参会人员名单 |
附：参会人员名单（排名不分先后）
| 序号 | 机构名称/个人投资者 | 姓名 |
| 1 | 工银瑞信基金 | 张玮升 |
| 2 | 工银瑞信基金 | 李磊 |
| 3 | 工银瑞信基金 | 秦聪 |
| 4 | 国盛证券 | 陈熠 |
| 5 | 国盛证券 | 洪梓莹 |
| 以上为6月16日特定对象调研名单 |
| 1 | 兴业基金 | 钱睿南 |
| 2 | 兴业基金 | 蒋丽丝 |
| 3 | 兴业基金 | 姜涵予 |
| 4 | 兴业基金 | 张诗悦 |
| 5 | 大成基金 | 魏庆国 |
| 6 | 大成基金 | 朱亭霖 |
| 7 | 大成基金 | 郑少芳 |
| 8 | 大成基金 | 李燕宁 |
| 以上为6月20日投资者电话会接入名单 |
