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业绩受短期因素扰动,全面加速AI大模型布局-世界今热点

发布时间:2023-05-15 19:27:12 来源:研报中心


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中科创达(300496)

事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营业收入11.66亿元(+1.18%),实现归母净利润1.68亿元(+8.06%),实现扣非净利润1.59亿元(+8.04%)。

公司战略转型升级开启,营收利润受到影响,但经营效率显著提升。2023年一季度,公司全面启动了SmarttoIntelligent战略,坚定投入AI大模型的研发。公司于Q1调整了经营原则,重视经营效率,叠加一季度手机和物联网业务下游消费不及预期,因此营收与利润端增长放缓。公司优化经营在现金流和利率方面取得成效,Q1公司实现经营现金流净额3.30亿,同比增长356%;Q1毛利率达到40.83%,环比22Q4提升5.77pcts;净利率达到14.31%,环比22Q4提升6.41pcts。

SmarttoIntelligent战略稳步推进,全线业务拥抱大模型。2023年公司将大模型领域研发作为公司战略,旨在将全线业务进行智能化升级。4月26日,公司宣布与亚马逊云科技在大语言模型应用领域展开合作,双方将依托各自领域的技术与资源优势,以数据为基础,运用大数据和人工智能等新技术,探索面向汽车、物联网等不同行业的大模型技术研发与应用落地。5月,公司旗下的高级智能座舱HMI工具产品Kanzi成功融合大模型能力,使产品在保持既有优势的同时,极大地提升了HMI的设计能力与开发效率,“所见即所得”的产品优势更为凸显,HMI的交互体验得到了全新升级。

Rubik大模型正式宣布,产品发布会即将召开。公司正式宣布了魔方Rubik大模型,基础模型系列Rubik基础平台(RubikFoundationFamily)全面覆盖了从边缘端(RubikEdge)、语言大模型(RubikLanguage)、多模态(RubikMultiModal)、机器人(RubikRobot)等大模型系列。在应用产品方面,Rubik应用产品全家桶(RubikProductFamily)全面覆盖了包括汽车大模型(RubikAuto)、终端大模型(RubikDevice)、行业大模型(RubikEnterprise)、开发套件大模型(RubikStudio)等一系列大模型产品组合。公司将于2023年5月18日召开2023年度技术大会暨产品发布会,届时将对公司的大模型及产品进行进一步介绍。

根据公司2023年一季报,我们预测公司2023-2025年每股收益为2.27、3.03、3.97元(原23-24年预测为2.80、3.91元,下调营收、费用预测,上调毛利率预测),参考可比公司给予公司2023年47倍市盈率,对应目标价为106.69元,维持买入评级。

风险提示

汽车智能化落地不及预期、智能物联网业务拓展不及预期。

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